Conflicto Israel-Hamás: nueva variable geopolítica

El lunes 9 de octubre —primera sesión post-ataque— el Brent subió aproximadamente 4% hasta cerca de 88 dólares por barril. El oro subió 1.5% como refugio. Los índices israelíes cayeron cerca del 6% en Tel Aviv. Los mercados globales tuvieron reacción moderada: el S&P 500 cerró prácticamente plano.

La contención inicial se explicaba porque el conflicto era —al menos en las primeras semanas— geográficamente limitado a Israel y Gaza, sin involucramiento directo de Irán, Hezbollah o rutas petroleras críticas. La prima de riesgo geopolítico sobre el crudo osciló durante meses en el rango 5-10 dólares por barril según probabilidad percibida de escalada regional.

El escenario que preocupaba a analistas geopolíticos era la escalada a conflicto regional que involucrara Irán y sus aliados (Hezbollah en Líbano, Hutíes en Yemen, milicias en Iraq y Siria). Ese escenario implicaría potencial cierre del Estrecho de Ormuz —por donde pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial—.

Durante 2024, los Hutíes atacaron rutas navieras en el Mar Rojo con drones y misiles, forzando a la mayoría de navieras a rerutar carga alrededor de África en lugar de vía Suez. Los costos de flete Asia-Europa se multiplicaron temporalmente. En abril y octubre de 2024 hubo intercambios directos de misiles entre Israel e Irán, sin escalar a guerra total.

La operación militar israelí sobre Gaza produjo, según cifras del Ministerio de Salud de Gaza —consideradas creíbles por la ONU con caveats de metodología—, más de 40 000 muertos palestinos en los primeros doce meses. La cifra generó reacción internacional creciente contra Israel: sudáfrica presentó demanda por genocidio ante la Corte Internacional de Justicia en diciembre de 2023, y la Corte Penal Internacional emitió órdenes de arresto contra Netanyahu y Yoav Gallant en noviembre de 2024.

El impacto sobre alianzas regionales fue significativo. Los Acuerdos de Abraham —proceso de normalización Israel-países árabes iniciado en 2020— quedaron congelados. Arabia Saudita canceló negociaciones de reconocimiento formal de Israel. El posicionamiento diplomático entre Occidente y el Sur Global se polarizó.

El conflicto Israel-Hamás dejó al menos dos lecciones estructurales. Primera: la geopolítica de Oriente Medio, que había pasado a segundo plano por casi una década, volvió a ser variable relevante para precios energéticos. Segunda: la fragmentación del orden internacional se aceleró —Occidente unificado, Sur Global crítico, China posicionándose como alternativa multilateral—.

Para el inversor temático de largo plazo, esto refuerza la relevancia de la temática defensa dentro de exposiciones de espacio y aerospace, y añade una capa de vigilancia sobre exposición a rutas comerciales críticas. Speed Twin mantiene lectura activa de riesgo geopolítico como filtro sobre asignación temática. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.